Венчурный капитал — новая волна

Венчурный капитал — новая волна

venchurniy_kapital1.jpgРеферат статьи Гэри Дэшницки

В представленной статье специалист Института инноваций и предпринимательства Deloitte Лондонской Школы Бизнеса Гэри Дэшницки говорит о современной волне корпоративных венчурных инвестиций, ее отличии от предшествующих и перспективах.

Крупные компании используют венчурный капитал для создания источников инноваций или как механизм создания экосистем, необходимых для повышения эффективности и качества работы самих компаний и, соответственно, их стоимости. Конечно, говорит автор статьи, венчурные инвестиции были популярны и раньше, однако сегодняшняя волна имеет ряд отличий по следующим аспектам.

Стоит прекратить инвестирование или остаться в игре? В прошлом средний срок жизни программ корпоративного венчурного инвес­тирования составлял два с половиной года, то есть лишь треть от средней продолжительности жизни программ частных (независимых) венчурных инвестиций. Сегодня же среднестатистическая корпоративная венчурная программа продолжается около 3,8 года, а многие серь­езные программы работают уже второе десятилетие.

Местоположение. Растет число корпоративных портфелей венчурных инвестиций, вложенных в предприятия вне США, в том числе в развивающихся странах. Наблюдается тенденция использовать венчурный капитал для исследования географически удаленных рынков и технологий.

Выбор партнеров. Такие сферы, как телекоммуникации и программное обеспечение по­-прежнему привлекают достаточное количество венчурных инвестиций, хотя и в несколько меньших объемах, чем раньше. При этом значительно возрос объем венчурных инвестиций в такие области как биотехнологии, полупроводники, медицинское оборудование и здравоохранение, в то время как объем инвестиций в СМИ и сферу развлечений значительно сократился. Сегодня внимание венчурных инвесторов (как частных, так и корпоративных) привлекают также такие области, как промышленность и энергетичес­кий сектор.

Правила игры. Управление программой венчурных инвестиций подразумевает наличие определенной структуры и некоторой степени автономности программы, создание определенного набора индикаторов прогресса и схемы финансового вознаграждения участников программы, ответственных за принятие инвестиционных решений. Сегодня наблюдается существенный разброс в подходах к реализации программ по всем перечисленным выше параметрам.

Что дальше? Сегодня венчурные фонды становятся все более популярными. Если раньше компании принимали решения о том, стоит ли им вкладывать средства в венчурный капитал, то сегодня картина такова, что у одной компании может быть несколько венчурных фондов. То есть теперь вопрос стоит несколько иначе, а именно: как наиболее эффективно управлять несколькими венчурными программами и координировать их между собой? То есть фокус постепенно сместился от того, необходимо ли инициировать венчурную программу, к тому, как ей правильно управлять. Таким образом, сегодня мы подошли к превращению венчурных инвестиций в постоянный инструмент корпоративного стратегичес­кого управления и инновационного развития, как создание стратегических альянсов и слияния и поглощения. Темы: Стратегический арсенал


Возврат к списку


Даются инструменты, с помощью которых можно объяснить, доказать, рассказать более вдумчиво, почему то или иное правильно, важно, нужно сделать. Полный текст
Колин Алексей директор филиала СПБ
Программы для реального сектора
Инструменты мотивации
Подписка на новости